COMEX 黃金期貨交割怎麼看？交割通知、倉庫庫存與成交量核對
- 確認商品是COMEX Gold Futures（GC）及正確交割月份。
- 用Chapter 113核對100金衡盎司合約單位與可交付規格。
- 在CME交割頁分開下載交割通知與Gold Stocks報告。
- 分辨registered、eligible、入庫、出庫與分類調整。
- 成交量、未平倉量與交割通知只做同日期對照，不互相替代。
CME Group的「NYMEX, COMEX Delivery Notices & Stocks」頁面同時列出COMEX金屬交割通知與Gold Stocks報告；Chapter 113則規定GC黃金期貨的合約與交付規格。這篇只提供官方文件核對方法，不把當日庫存變化寫成黃金必漲、必跌或交易建議。
COMEX黃金期貨交割資料到底有哪三張表？
第一類是交割通知，依Daily、Monthly或Year-To-Date等範圍整理交割流程紀錄；第二類是Gold Stocks，按核准保管庫列出registered與eligible庫存及變動；第三類是市場成交量與未平倉量，描述期貨合約的交易及持倉活動。三者的單位與用途不同。
| 資料 | 回答的問題 | 不能直接推論 |
|---|---|---|
| 交割通知 | 特定合約月的交割通知與流程紀錄 | 全市場實體黃金需求 |
| Gold Stocks | 核准保管庫的分類庫存及進出變動 | 所有庫存都可由市場任意交割 |
| 成交量／未平倉量 | 合約交易活動與尚未平倉部位 | 每一口都會走到實體交割 |
若要先補足期貨與現貨差異，可看黃金期貨與現貨比較；成交量的統計分母則可搭配黃金成交量資料讀法。
一口GC黃金期貨為什麼不是固定一根100盎司金條？
COMEX Chapter 113寫明，GC交割合約單位是100金衡盎司，容許重量高或低5%；可交付黃金最低成色為995，且須為交易所核准品牌。規則列出的交付形式可以是一根100金衡盎司金條，或三根一公斤金條，並要求重量、成色、序號及適用的生產年月等標示。
因此「一口等於100金衡盎司」是合約單位，不代表每次交割都恰好搬運一根淨重100.000盎司的金條。讀數時要保存合約章節版本，並把金衡盎司和一般盎司、公克、台錢分開；台灣單位換算可參考黃金公克與台幣換算。
Registered與eligible黃金庫存應該怎麼分？
CME的規則與監管文件把eligible定義為符合適用期貨合約與核准品牌等要求、但尚未簽發warrant的金屬；registered則是已簽發warrant的eligible金屬。Warrant是交割制度中的權利文件，不是「金條品質比較好」的標章。
| 分類 | 官方口徑 | 解讀邊界 |
|---|---|---|
| Eligible | 符合交付資格，尚未簽發warrant | 不等於所有權人已同意交割 |
| Registered | 已簽發warrant的eligible金屬 | 不等於當天一定完成交割 |
| Total | 報表分類合計 | 不是全球黃金庫存或自由流通量 |
同一批金屬可能因warrant簽發或取消在分類間移動，未必伴隨金條離開保管庫。看到registered下降時，應同時查看eligible是否增加、報表是否有adjustment，以及實際received與withdrawn欄位。
交割通知、出入庫與分類調整怎麼避免重複計算？
先建立三個獨立欄位：交割通知按GC合約月與通知日整理，Gold Stocks按倉庫報告日整理，成交量與未平倉量則按交易日整理。只有報表明確記錄的項目才能加總；不要把一筆由registered轉eligible的調整再當成出庫，也不要把交割通知自動當成當天提領。
最安全的紀錄方式是保存原始檔名、報告日期、下載時間與前一版數字。若CME後續修訂報表，應新增版本而非覆蓋舊值。事件時點整理可沿用黃金事件日曆與台灣時間換算，避免把紐約營業日和台灣查閱日混在一起。
成交量和未平倉量為什麼不能換算成交割噸數？
期貨成交量反映期間內撮合的合約活動；未平倉量反映尚未以相反交易、交割或其他方式結束的部位。市場參與者可以在到期前平倉或轉倉，所以「成交一口」不代表最後提出或接受一口實體交割。
World Gold Council的交易量資料也把OTC、期貨與ETF等不同市場分項估算，單位為平均每日十億美元，並註明資料頻率、雙邊或單邊統計調整及歷史修訂。這更不能直接拿來和COMEX倉庫的金衡盎司相除。部位資料若另行比較，應先讀黃金COT持倉報告判讀，不要把持倉、成交與交割混為一談。
如何建立可重查的COMEX黃金交割觀察表？
| 步驟 | 保存欄位 | 品質檢查 |
|---|---|---|
| 合約 | GC、交割月、Chapter 113版本 | 不可混入其他黃金合約 |
| 通知 | Daily／Monthly、報告日、合約月 | 不可和成交量相加 |
| 庫存 | 保管庫、registered、eligible、received、withdrawn | 分類調整與出庫分開 |
| 市場背景 | 成交量、未平倉量、價格與時間戳 | 只描述同時變化，不宣稱唯一因果 |
| 台灣換算 | 美元金價、USD/TWD、重量與買賣欄 | 換算價不等於銀樓成交價 |
最後用中性句子收束，例如：「本日registered下降，但eligible與分類調整亦變動；交割通知和出庫量需分開核對，現有資料不足以證明實體短缺。」若要換成台幣牌價，還須依金價、匯率與時間戳換算及銀樓買進與賣出欄位判讀處理。
COMEX黃金交割與庫存還有哪些常見問題？
以下答案與FAQPage結構化資料共用同一份內容，集中處理合約單位、warrant、庫存分類、成交量與台灣金價的常見誤解。
COMEX黃金期貨一口等於多少黃金？
CME Group的COMEX Chapter 113規定，GC黃金期貨交割合約單位為100金衡盎司，允許重量上下5%的容差；可交付形式與成色、核准品牌等仍須同時符合規則，不能只用100盎司換算。
Registered與eligible黃金庫存有什麼不同？
兩者都須符合適用合約與核准品牌等資格。Registered是已簽發warrant的eligible金屬；eligible則尚未簽發warrant。分類變動可能只是warrant狀態改變，不必然代表金條進出倉庫。
Eligible庫存都能立刻拿來交割嗎？
不能直接這樣推論。Eligible代表符合規格但尚未簽發warrant，實際是否轉為registered並交割仍涉及所有權人決定、warrant與清算流程；報表分類不是市場可自由動用量的保證。
COMEX成交量等於實體交割量嗎？
不等於。成交量記錄合約交易活動，交割通知記錄交割流程中的通知，倉庫報告記錄核准保管庫分類庫存。三者分母、時間與事件不同，必須分表比較。
Registered庫存下降就代表黃金一定短缺嗎？
不代表。下降可能來自出庫，也可能是warrant取消後轉至eligible等分類變化。要同時核對各保管庫的received、withdrawn、adjustment及交割通知，並保留報告日期。
COMEX交割資料可以直接預測台灣金價嗎？
不可以。COMEX資料能協助觀察期貨市場與核准保管庫狀態，但台灣金價還受到美元金價、美元兌新台幣、重量單位、成色、買賣方向與銀樓報價時間影響。
本文資料來源與查閱時間是什麼？
本文以CME Group第一方交割與庫存入口核對報表類型，以COMEX Chapter 113核對GC的100金衡盎司合約單位、容差、成色與交付形式，再以CME監管文件核對registered與eligible定義；World Gold Council資料只用來界定全球成交量的市場範圍、頻率與單位。本文不把任何單日變化寫成價格保證。
- CME Group：NYMEX, COMEX Delivery Notices & Stocks（官方入口提供COMEX金屬Daily、Monthly、Year-To-Date交割通知及Gold Stocks報告；查閱：）
- CME Group：COMEX Rulebook Chapter 113—Gold Futures（現行官方規則；核對100金衡盎司合約單位、上下5%容差、最低995成色及可交付形式；查閱：）
- CME Group：Gold Deliverable Supply Analysis filing 24-474（官方監管文件說明eligible、registered、warrant與保管庫每日申報欄位；文件日期：；查閱：）
- World Gold Council：Gold Trading Volumes（資料頁更新：；說明OTC、期貨、ETF等市場、平均每日十億美元單位與更新頻率；查閱：）
想把COMEX變化換成台灣黃金報價？
先保存同時點的美元金價、USD/TWD與COMEX報告版本，再統一金衡盎司、公克和台錢，最後確認銀樓買進或賣出欄位。期貨交割與庫存資料不能取代金飾成色、可計價淨重及店家當下完整報價。